Rast prinosa prije novog sastanka FED-a

Očekivanja porasta kamatnih stopa središnjih banaka pojačala su se prošli tjedan s najavama mogućih poteza u SAD-u, eurozoni i Japanu.

Od FED-a se očekuje novo podizanje kamatne stope  25 baznih bodova. To je osjetno podigle prinose prošlog tjedna, posebno kratkoročne koji su se našli pri očekivanoj novoj razini   kamatne stope. Europski su prinosi svakako reagirali na takva kretanja američkih prinosa, no ni objave ekonomskih pokazatelja u Europi ne idu na mlin obveznicama. Gospodarski je rast ubrzan, a inflacijski su pritisci vrlo prisutni, što uvelike zabrinjava ECB. To je   dugoročnije prinose dovelo ponovno na razinu iznad 4 posto.

Na emerging markets tržištu ponovno su prisutne slabosti u pojedinih izdavatelja duga poput Turske i Južne Afrike. Kako je Hrvatska još vrlo osjetljiva na kretanja na ovom tržištu, i spreadovi euroobveznica prošireni su nekoliko baznih bodova za razliku od bugarskih i rumunjskih koji su ostali postojani zbog sve bliže potvrde članstva u EU i sve manje osjetljivosti na kretanja na tržištu emerging markets duga. Na domaćem tržištu cijeli je protekli tjedan uglavnom bilo mirno, što se provlači uglavnom kroz cijeli lipanj.

Cijene na domaćem tržištu bile su pod znatnim utjecajem inozemnih tržišta, u prvom redu obveznice s valutnom klauzulom. No istodobno je pad cijena bio malo ublaženiji, što je pomoglo sužavanju spreadova. Kunske su obveznice osjetile krajem prošlog tjedna negativan utjecaj u puno blažem obliku jer na domaćem tržištu nema promjena relevantnih prinosa trezorskih zapisa Ministarstva financija.