Smanjivanje kratkoročnih kamata na novčanom tržištu

Likvidnost na domaćem tržištu znatno je poboljšana u posljednjih nekoliko dana, sa znatnim razinama viška likvidnosti na računima banaka.
Stoga je to rezultiralo opadanjem kamatnih stopa na novčanom tržištu i smanjenim plasmanom sredstava na prošlotjednoj obratnoj repo aukciji središnje banke. Ukupni je plasman 445 milijuna kuna manji u odnosu na prethodnu obratnu repo aukciju.

Kamatne stope kod najkraćih rokova dospijeća depozita novčanog tržišta ponovno su pale (posljednja razina ZIBOR-a za prekonoćne depozite ispod 3%). Također, nova devizna intervencija donijela je novih 1,27 milijardi kuna na tržište. No, istodobno su kamatne stope kod duljih rokova dospijeća depozita puno blaže pale u odnosu na dostignute razine iako su se približile najvišim ovogodišnjim razinama.

Oprez uoči ljetnih mjeseci ostaje, očekuje se znatno veći pritisak na kunsku likvidnost tijekom ljeta, kada snažno raste potražnja za gotovim novcem na obali, a najavljeno je i novo zaduživanje države na domaćem tržištu zbog otplate obveza. U srpnju, naime, dospijevaju obveze po izdanim vrijednosnicama na domaćem i inozemnom tržištu. Primjerice, u srpnju dospijeva i značajan iznos trezorskih zapisa Ministarstva financija (oko 1,5 milijardi kuna).

Velika potpora u održavanju likvidnosti i ublažavanju rasta kamatnih stopa trebale bi biti obratne repo aukcije. U prošlogodišnjim razdobljima visoke potražnje za likvidnošću središnja je banka na tim aukcijama plasirala i do 5 milijardi kuna dodatne likvidnosti na tržište.