Globalna financijska kriza odrazila se i na rangiranje financijskih
institucija u Hrvatskoj, što su nedavno osjetile Zagrebačka banka i
Hrvatska banka za obnovu i razvoj, kojima je agencija za kreditne
rejtinge Moody’s snizila izglede za rejting iz stabilnog u negativan.
Prijeti deprecijacija
Glavni je krivac za pad Zabina rejtinga opasnost od deprecijacije kune,
budući da im obveze u stranoj valuti imaju udio 71 posto, te bi kod
smanjenja vrijednosti kune dospjeli u probleme s imovinom. Nagađaju čak
i kako bi kod potencijalnih poteškoća Zabi upomoć priskočila država, s
obzirom na njezin udio na tržištu.
No, osim makroekonomskih, utjecaja ima i poslovna politika banke. Tako
u Moody’s navode da ih zabrinjava moguće poskupljenje kredita, napose
onih vezanih uz nekretnine te izloženost građevinskom i nekretninskom
sektoru. Nedavno povećanje kamata na stambene kredite za mlade pokazuje
da gledaju u pravom smjeru.
Kod HBOR-a su također rizične obveze u inozemnoj valuti čiji je udio 87
posto. U prilog im ide visoka kapitalizacija i nesmetan pristup
inozemnim izvorima financiranja.
– To je potpuno očekivano. “Downgrade” se morao dogoditi, sve te
agencije jedan su od aktera velike financijske krize, preispituju
ocjene svih važnijih svjetskih i regionalnih banaka. I Zaba i HBOR
izdavatelji su vrijednosnih papira, a na njihov zahtjev kod najave
refinanciranja obveza agencija radi novu ocjenu rejtinga emisije.
Pretpostavljam da je HBOR odlučio prodati nešto obveznica na europskom
tržištu kapitala – objašnjava financijski analitičar Damir Novotny,
ističući kako dodatak na rizik raste.
Napominje kako odluka Moody’sa nije nikakva katastrofa za naše
financijske institucije, no očekuje ih skuplja prodaja obveznica da bi
pronašli investitore.
Kao kuriozitet navodi podatak da je čak i najveća svjetska agencija
Fitch Rating spustila rejting tvrtki svoga vlasnika Warrena Buffeta iz
AAA u AA-.
– Kod nas postoje samo tri privatne tvrtke izdavatelja međunarodnih
obveznica. Osim Zagrebačke banke, to su Agrokor i Zagrebački holding
koji također nema državno jamstvo. Sad će se morati povećati i prinos
njihovih obveznica – kaže Novotny.
Unicredit jamči kapital
Moody’s je izrazio sumnju u mogućnost da najveća domaća banka ponovi
prošlogodišnje poslovne rezultate, a problema ima i matični Unicredit.
Kao poseban rizik, analizičari navode njihovu izloženost u istočnoj
Europi.
Ipak, ta još uvijek jaka grupacija Zabino je jamstvo pristupa kapitalu
te zasad nisu realne teze da bi mogli imati problema s financiranjem,
bez obzira na to kako bi se u eventualnim poteškoćama postavila država.
HBOR: Nema utjecaja na poslovanje
– Promjena outlooka rezultat je Moody’sove procjene kretanja u širem makroekonomskom okruženju. Smatramo da navedeno neće utjecati na poslovanje HBOR-a, što potvrđuje i sam Moody’s istaknuvši kako HBOR i dalje ima nesmetan pristup međunarodnim izvorima financiranja – komentirao je za Večernji list Petar Mandić, predstojnik ureda uprave HBOR-a.