Kriza koja potresa svijet sustavni je globalni poremećaj. Hrvatska ne
može izbjeći šokove, ali može ekonomsku politiku prilagoditi tome da
održi ekonomiju i izbjegne kolaps, kazao je Žarko Miljenović, glavni
savjetnik guvernera HNB-a i član Vladina ekonomskog vijeća na
predstavljanju 2. studije o financijskoj stabilnosti.
Osmina kapitala
Miljenović je nekoliko puta istaknuo kako je važno da Vlada vodi
restriktivnu politiku, jer je iluzorno očekivati da se može sačuvati
potrošnja i kupovna moć. Sva je sreća da je bankarski sustav stabilan
pa ne treba trošiti novce na njegovo saniranje, kao što to čine druge
države. Hrvatskoj, istaknuo je, zasad nije potrebna pomoć MMF-a, nego
razborita politika i prilagodba uvjetima smanjena priljeva kapitala.
Europska tržišta u nastajanju ove godine mogu očekivati tek osminu
kapitala što su ga dobila prošle.
Deficit 3 posto
– Treba nam stabilizacijski program, što je primjereniji naziv nego
antirecesijski, a možemo ga prirediti bez MMF-a, kao što smo uspjeli
1993. godine. Pitanje je samo političke volje da se smanje javni
rashodi, rekao je Miljenović.
Vedran Šošić, direktor u HNB-u, istaknuo je da bi nemogućnost
financiranja stranih dugova mogla biti glavna prijetnja financijskoj
stabilnosti u ovoj godini. Najveći pak izazov bit će osiguranje
stabilnosti deviznog tečaja jer se neće moći u nedogled potiskivati
deprecijacijski pritisci koji nastaju zbog smanjenog priljeva kapitala.
Trenutačna je razina deviznih pričuva ispod optimalne, ali HNB računa
da će s kapitalom koji će komercijalnim bankama osigurati njihove majke
ublažiti taj pad.
Uz optimističnu pretpostavku da BDP u ovoj godini neće padati, u
studiji navode da će deficit opće države ove godine biti 3 posto BDP-a.
Kako se već računa s padom između 1 i 2 posto, fiskalna prilagodba mora
biti još veća, to više što je država dosadašnjim financiranjem
opteretila banke i središnju banku do neke maksimalne granice.
Otpornost bankarskog sektora naći će se na kušnji, ali čak i kad bi se
dogodila, kažu malo vjerojatna, 10-postotna deprecijacija i pad od dva
posto, adekvatnost kapitala bila bi 2,5 posto iznad minimalne.
RIZICI SE UMNOŽILI Svijet trese sustavni poremećaj
