Iako je protekli tjedan stigao niz povoljnih ekonomskih objava iz eurozone, od kojih je najzvučnije odjeknula objava iznenađujućeg rasta IFO indeksa poslovne klime u Njemačkoj, prinosi su na kraju tjedna ipak bili malo niži nego na početku.
Iz krugova ECB-a stalno dolaze izjave koje potvrđuju neupitan rast kamatne stope za barem 50 do 75 baznih bodova u sljedećih godinu dana. No rast prinosa nije vidljiv. Osim što kretanje američkih prinosa stvara pritisak na europske prinose, krajem prošlog tjedna pojavio se i novi čimbenik. Euro je snažno ojačao prema dolaru dajući tako prednost euro vrijednosnicama ispred dolarskih vrijednosnica, iako su i američke obveznice zabilježile rast cijena. No američke obveznice uvelike ostaju ograničene velikim negativnim spreadom dugoročnih obveznica prema razini kamatne stope (70 baznih bodova) jer nema sigurnih naznaka ni velikog usporavanja američkoga gospodarstva ni skorog smanjivanja kamatnih stopa. Američka je krivulja inverzna već neko vrijeme, europska je blizu te pojave.
Domaće je tržište mirno promatrajući razinu trgovinskih aktivnosti. No tržište je mnogo jače pod utjecajem najava izdavanja novih korporativnih obveznica na domaćem tržištu. Stoga je i trgovina povezana s prilagođavanjima portfelja takvim najavama, a ne treba zanemariti ni utjecaj procesa inicijalne javne ponude Ininih dionica, što također utječe na velike investitore. Cijene su kunskih obveznica malo promijenjene, uglavnom uz nepovoljniji utjecaj novih izdanja vrijednosnih papira. No obveznice su s valutnom klauzulom tijekom prošlog tjedna bile volatilnije reagirajući na inozemna kretanja te jače promjene na domaćem deviznom tržištu.
